ネジ大全集

知っている人が自分の破産

子供の頃からの知り合いで、大きな家があり、前でカフェを経営していた人がいました。あるときを境にして、しばらく連絡が取れなくなってことを心配していると、人伝に巨額の負債があり、自己破産手続きをしているようだと聞きました。その時初めて自己破産ということが慣れている事件で、認識することができた。
任意整理は裁判所などの公共機関を利用せず、弁護士などの専門家が私的に債権者との会話をして借金の減額や利息の一部カットや返済方法などを決定する和解を求めていく手続きです。任意整理は裁判所などの公的機関を通さないので、債権者は、この会話に応じる義務はありません。このため、債務者個人の債権者にかけあっても相手にされないことも多いです。したがって、任意整理は、弁護士など専門家の参加が必要です。
　ニコン <7731> 1762　?18
　3日続落。野村證券は、同社のレーティングを従来の「Buy」から「Neutral」へ、目標株価は2140円を1907円へ、それぞれ引き下げた。主力のタイ工場が、洪水の被害を受けているという。タイ工場は主力製品のデジタル一眼レフカメラ、交換レンズのうち、高級機とミラーレスの「Nikon1」を除く製品を製造する主力工場であるそうだ。会社は、工場の復旧の時期は未定としているが、野村は、工場から水が引くのは約1ヶ月後、さらに、製造設備の復旧などを考慮すると、2ヶ月程度、工場が停止する可能性があると想定したという。クリスマス商戦を前にしての主力工場の操業停止は、業績に少なからぬ影響があると指摘。

　カカクコム <2371> 3225　＋75
　反発。ドイツ証券は、同社の投資判断「Hold」、目標株価3300円を継続した。ドイツ証券では業績予想を見直したという。具体的には、食べログの課金体系の見直しを新たに織り込んだ上で、広告収入の見通しを下方修正したそうだ。12年3月期は広告収入の見通しの影響が大きく、業績予想を下方修正したが会社計画の達成は余裕含みであるほか、13年3月期は課金体系の見直しの効果のフル寄与で前期比43％営業増益の137億円を見込むそうだ。

　ファーストリテイ <9983> 13080　?190
　続落。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の株価判断「Neutral」を継続し、今後12ヵ月間の目標株価を13500円（前回12500円）へ引き上げた。MUMSSでは、出店ピッチや足元の販売動向などを踏まえ同社の業績予想をやや見直すという。12年8月期のMUMSSの新営業利益予想は前年比＋12．2％・前回予想比＋2．2％の1306億円となったそうだ。会社予想に対してやや保守的な予想となったが、これは主として国内既存店売上の想定を会社想定に比べて堅めにみたことによるものだそうだ。新年度では、国内ユニクロ事業の既存店売上はもとより、海外ユニクロ事業の成長性がこれまで以上にポイントとなると考えていると指摘。

　クラレ <3405> 1100　＋22
　反発。バークレイズ・キャピタル証券は、液晶ディスプレイ（LCD）向け偏光板用光学用ポリビニルアルコール（PVOH）フィルムを中心にBCの業績予想を下方修正するが、目標株価は1500円を据え置き、相対感からレーティングは「2?イコールウエイト」を継続した。BCの今期営業利益予想を610億円に下方修正（従来予想は640億円）するという。これは主に、（1）今期2Q以降の為替前提を1米ドル＝76円に修正（従来は同80円）、（2）LCD関連材料を中心に樹脂の今期予想を下方修正、の2点によるものだそうだ。

　ITHD <3626> 841　＋2
　3日ぶりに反発。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の株価判断「Neutral」は継続するも、MUMSS営業利益予想引き上げに伴い今後12ヵ月間の目標株価を920円（前回800円）へ引き上げた。同社のコスト削減への取組みを考慮し、今期営業利益は従来予想115億円（?10％、YoY）から130億円（＋1％）へ、13年3月期営業利益は130億円から155億円へ引き上げたという。主なコスト削減内容は、（1）子会社TISの9月末における特別転身支援プログラム実施514名の人件費低減、（2）同社グループのオフィス集約、の2点だそうだ。

　大正薬H <4581> 6070　?350
　大幅続落。JPモルガン証券は、同社のレーティング「Neutral」を継続した。通期でも上期のセルフメディケーションの未達は残ること、下期は医薬事業の製品プロダクトミックスの悪化が想定されること、費用の期ずれ分は消化される等の理由から上期以上の通期利益修正幅となっているが、費用面でのバッファーは上期同様に残されていると考え、新たな通期会社予想は利益面で余裕含みと考えるという。

　ABCマート <2670> 2941　?54
　3日ぶりに反落。野村證券は、同社の目標株価を従来の3600円から3300円に引下げ、レーティング「Neutral」を継続した。経費や在庫の効率改善には課題が残るが、巧みな商品提案により既存店販売は下期も堅調に推移すると考えられるという。高水準な出店、高い粗利率の維持により、12年2月期通期は前期比8％営業増益が予想されるそうだ。13年2月期以降を見据えると、引き続きトレンドや機能性など価値訴求を続ける一方で、都市部では大型店の出店拡大に乗り出すという。併せてスポーツ分野の強化も進めるとみられるとも。

　サイゼリヤ <7581> 1355　＋35
　4日ぶりに反発。大和CMは、投資判断は「3（中立）」を継続したが、業績予想を減額したことで、今後6ヶ月間の目標株価は従来の1500円から1400円へ引き下げた。今後の見直しの材料としては、（1）国内売上の回復、（2）中国の出店動向及び本格的な収益寄与のタイミングに注目したいという。乳製品などの食材価格が高止まりしている他、12年度は積極出店や新加工工場（千葉）の建設など投資も膨らむ見通しで、暫く収益性の改善は期待しづらいと考えるそうだ。

　ダイセル <4202> 454　＋7
　5日続伸。バークレイズ・キャピタル証券は、セルロースを中心にBCの業績予想を下方修正し、今後12ヶ月の目標株価を730円に下方修正（従来は750円）し、相対感からレーティング「1?オーバーウェイト」を継続した。BCの今期営業利益予想を280億円に下方修正（従来予想は310億円）するという。これは主に、（1）今期2Q以降の為替前提を1米ドル＝76円に修正（従来は同80円）、（2）トリアセチルセルロース（TAC）の数量前提引き下げ、の2点によるものだそうだ。

　サークルKS <3337> 1367　＋14
　反発。大和CMは、レーティング「3（中立）」、今後6ヶ月間の目標株価1350円（12年度予想PER12．3倍）を継続した。バリュエーションは相対的に低位だが、11年度下期から業績の減速が予想されること、ファンダメンタルズが上位企業に対し劣勢な点を踏まえると、株価の上昇余地は大きくないと考えるという。地盤の東海地区が相対的に軟調な点が懸念されるそうだ。（編集担当：佐藤弘）

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